Firma Koenig & Bauer, wiodący globalny dostawca technologii do specjalnych zastosowań poligraficznych, ze szczególnym uwzględnieniem sektora opakowań, potwierdza swoją prognozę na cały rok po udanym trzecim kwartale 2025 r. Dzięki znacznej poprawie kwartalnego wyniku operacyjnego firma osiągnęła znaczący krok w kierunku poprawy wyników operacyjnych, co pozwoliło jej osiągnąć rentowność operacyjną w okresie dziewięciu miesięcy.
Futurystyczna kostka Rubika wygenerowana przez sztuczną inteligencję symbolizuje transformację firmy Koenig & Bauer w sprawną technologicznie firmę. Pokazuje ona słowo „zmiana” zamieniające się w „szansę”, symbolizując fakt, że każda zmiana niesie ze sobą niezliczone nowe możliwości. © Koenig & Bauer
Dr Stephen Kimmich, dyrektor generalny Koenig & Bauer AG, komentuje: „Wyniki za trzeci kwartał mówią same za siebie: zrobiliśmy znaczący krok w kierunku poprawy obrotów operacyjnych. Wyniki te, w kontekście nadal pogarszającej się sytuacji makroekonomicznej, podkreślają skuteczność naszego kierunku strategicznego i siłę naszej pozycji rynkowej. W świetle trudnego środowiska makroekonomicznego oraz zwiększonej niepewności handlowej i geopolitycznej potwierdzamy prognozę na cały rok 2025, ale widzimy większe prawdopodobieństwo osiągnięcia naszego celu operacyjnego EBIT w dolnej połowie przedziału”.
Historycznie wysoki poziom zamówień: stabilna podstawa pomimo spodziewanego spadku liczby nowych zamówień
Wartość nowych zamówień po dziewięciu miesiącach wyniosła 856,8 mln euro, co stanowi spadek o 13,3% w porównaniu z dobrym wynikiem z poprzedniego roku. W trzecim kwartale 2025 r. osiągnęła ona poziom 249,9 mln euro (spadek o 27,9% w ujęciu rok do roku). Spadek ten był zgodny z oczekiwaniami i wynikał przede wszystkim ze stochastycznego poziomu zamówień w segmencie Banknote Solutions (BNS) w poprzednim roku oraz efektu wycofania się z targów drupa. Po skorygowaniu o ten efekt specjalny w segmencie BNS spadek po dziewięciu miesiącach wyniósł jedynie około -3,5% (III kwartał 2025 r.: około -12,5%). Portfel zamówień na dzień 30 września utrzymał się na historycznie wysokim poziomie 1035,7 mln euro (w poprzednim roku: 1080,0 mln euro). Stanowi on solidną podstawę dla ostatniego kwartału i kolejnych miesięcy, ale nie jest równomiernie rozłożony we wszystkich segmentach.
Znaczący postęp w ujęciu szczegółowym: wzrost przychodów i znaczna poprawa wyników finansowych
Przychody grupy wzrosły o +5,0%, do 860,9 mln euro, w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 r. Przychody w III kwartale 2025 r. wzrosły o +8,0% rok do roku, do 310,5 mln euro, wykazując sekwencyjny wzrost od I kwartału 2025 r. W oparciu o ten pozytywny rozwój przychodów oraz dzięki planowanemu postępowi programu „Spotlight”, EBIT operacyjny poprawił się znacząco, o 37,6 mln euro, do 6,4 mln euro. Prawie cała skumulowana poprawa wyników została osiągnięta w silnym trzecim kwartale, wynoszącym 16,0 mln euro (w poprzednim roku: -0,1 mln euro). W porównaniu z dziewięcioma miesiącami poprzedniego roku EBIT poprawił się o 57,2 mln euro, do 1,6 mln euro (w poprzednim roku: -55,6 mln euro). Oprócz pozytywnego efektu wolumenu w wysokości +14,9 mln euro, do poprawy wyników znacząco przyczynił się pozytywny efekt pozostałych czynników operacyjnych w wysokości +12,2 mln euro. Obejmuje to efekt cen i wolumenu sprzedaży, a także planowane oszczędności kosztów brutto wynikające z programu „Spotlight”. Po dziewięciu miesiącach 2025 r. pozycje nadzwyczajne wyniosły 4,8 mln euro, podczas gdy w 2024 r. wyniosły one łącznie 34,9 mln euro (10,5 mln euro drupa, 24,4 mln euro Spotlight). Koszty odsetkowe netto wyniosły -18,8 mln euro i były nieco wyższe niż w roku poprzednim. W rezultacie zysk przed opodatkowaniem (EBT) wyniósł -17,2 mln euro. Po odliczeniu podatku dochodowego w wysokości -5,6 mln euro, strata netto Grupy na dzień 30 września 2025 r. wyniosła -22,8 mln euro. Przekłada się to na proporcjonalny zysk na akcję w wysokości -1,38 euro.
Dr Alexander Blum, dyrektor finansowy Koenig & Bauer AG, komentuje: „Znaczący wzrost rentowności operacyjnej w III kwartale 2025 r. doprowadził do dodatniego przepływu środków pieniężnych w wysokości 21,8 mln euro, po odpływie w wysokości -8,1 mln euro w tym samym kwartale ubiegłego roku. Jest to kolejny dowód na to, że nasze zarządzanie kapitałem obrotowym netto również przynosi efekty, a działania mające na celu wzmocnienie generowania środków pieniężnych przynoszą pierwsze postępy”. W okresie 9 miesięcy wolne przepływy pieniężne wyniosły -61,9 mln euro (w poprzednim roku: -35,8 mln euro). Spadek ten wynika przede wszystkim ze wzrostu kapitału obrotowego netto (NWC) o 55,9 mln euro w porównaniu z końcem 2024 r., podczas gdy NWC poprawił się w porównaniu z końcem 2023 r. (43,0 mln euro).
Oba segmenty w znacznym stopniu przyczyniają się do osiągnięcia celów
Segment arkuszowy (Paper & Packaging Sheetfed Systems, P&P) wykazał się odpornością. Wartość zamówień w okresie dziewięciu miesięcy wyniosła 500,3 mln euro i była tylko nieznacznie niższa od poziomu z poprzedniego roku podczas targów drupa (spadek o 2,2% w ujęciu rok do roku). Dzięki wzrostowi przychodów o +4,4%, do 487,1 mln euro po dziewięciu miesiącach, dobre wyniki operacyjne w III kwartale 2025 r. z EBIT na poziomie 7,4 mln euro stanowiły znaczący krok w kierunku poprawy wyników operacyjnych: po dwóch poprzednich kwartałach, w których wynik wyniósł -0,1 mln euro, segment ten przekroczył tym samym wyniki osiągnięte w całym poprzednim roku. Skumulowany EBIT operacyjny po dziewięciu miesiącach wyniósł zatem 7,2 mln euro (w poprzednim roku: 0,0 mln euro).
W segmencie technologii specjalnych i nowych (Special & New Technologies, S&T) wartość zamówień (375,3 mln euro) była zgodnie z oczekiwaniami niższa niż w roku poprzednim, głównie ze względu na efekt bazowy wysokich zamówień w BNS. Przychody po dziewięciu miesiącach wzrosły o +8,1%, do 396,9 mln euro, przy czym trzeci kwartał był szczególnie dobry i osiągnął wartość 140,3 mln euro (+21,4%). Podobnie jak w przypadku segmentu P&P, w trzecim kwartale 2025 r. osiągnięto znaczną poprawę wyników finansowych, a EBIT wyniósł 6,1 mln euro. W ten sposób EBIT po dziewięciu miesiącach poprawił się znacząco o 34,3 mln euro, do -3,9 mln euro. W związku z ostatecznym wdrożeniem programu „Spotlight”, po dziewięciu miesiącach w segmencie tym poniesiono 3,0 mln euro nadzwyczajnych kosztów nieoperacyjnych.
Wzmocnienie pozycji lidera technologicznego poprzez innowacje i obecność na rynku globalnym
W obliczu narastających napięć w polityce handlowej i dalszego pogorszenia się sytuacji makroekonomicznej, firma Koenig & Bauer konsekwentnie koncentruje się na swoich ramach strategicznych. Opierają się one na czterech jasnych kierunkach działania: wejście na rynek, konkurencyjność, odporność i inteligencja, a także na zasadzie przewodniej „klient przede wszystkim”.
Odporność Grupy jest systematycznie wzmacniana poprzez strategiczną dywersyfikację rynku. Długoletnia obecność na rynku w regionach stabilnych gospodarczo i charakteryzujących się wysokim wzrostem, takich jak Indie i MEA, jest konsekwentnie rozszerzana. Koenig & Bauer czerpie znaczne korzyści z rozwoju rynku w tych regionach w 2025 r. To globalne pozycjonowanie przynosi bezpośrednie korzyści w obliczu regionalnych wyzwań, takich jak amerykańskie cła, co imponująco pokazuje znaczny wzrost udziału przychodów z regionu Azji i Pacyfiku, do +28,1% (w poprzednim roku: +20,0%). Penetracja rynku i globalna widoczność zostały wzmocnione dzięki intensywnym działaniom marketingowym, w ramach których kierownictwo skoncentrowało się na intensywnej obecności na ważnych targach, takich jak FEFCO, K 2025 i PackPrint International, a także na ukierunkowanych podróżach międzynarodowych.
Dwa pionierskie produkty wzmocniły pozycję firmy w dziedzinie inteligentnych rozwiązań. Strategiczna inicjatywa „protected at print” stanowi dla drukarni nowy impuls do ewoluowania z dostawców usług w pełnoprawnych partnerów swoich klientów w zakresie ochrony, rozszerzając w ten sposób łańcuch wartości. W ramach inicjatywy „protected at print” firma Koenig & Bauer Vision & Protection oferuje technologie, które można stosować bezpośrednio w procesie drukowania, w tym Stegano, Daktylo i Ovjera. Bezpośrednia integracja tych rozwiązań zabezpieczających nie tylko zwiększa bezpieczeństwo produktów, ale także wydajność produkcji. Marki, których produkty są chronione tą technologią, mogą sprawdzić ich autentyczność za pomocą aplikacji „a verification app ava”. Schwarz Druck GmbH i EURPACK już korzystają z pierwszego produktu, „varnish protect aegis”, który wykorzystuje technologię Stegano do integrowania ukrytych informacji w warstwie lakieru.
Podczas targów DMEXCO 2025 firma Koenig & Bauer Kyana zaprezentowała swoje nowe narzędzie cyfrowe AURAVEO i zajęła trzecie miejsce w konkursie na innowacyjność. AURAVEO przekształca opakowania w interaktywne kanały komunikacji, wypełniając lukę między opakowaniami analogowymi a światem cyfrowym. Dzięki integracji rzeczywistości rozszerzonej i sztucznej inteligencji możliwe jest tworzenie dynamicznych doświadczeń, które można dostosowywać w dowolnym momencie. Platforma zapewnia cenne informacje na temat zachowań konsumentów, zwiększa zwrot z inwestycji w działania marketingowe i umożliwia spersonalizowane doświadczenia związane z marką dzięki komunikacji indywidualnej.
„Nasza intensywna obecność na międzynarodowych targach oraz ukierunkowane podróże zagraniczne mają kluczowe znaczenie dla utrzymania bliskich kontaktów z różnorodnymi grupami klientów na kluczowych rynkach światowych oraz dalszego umacniania naszej pozycji. Jednocześnie umacniamy naszą pozycję lidera technologicznego poprzez konsekwentne wprowadzanie innowacyjnych rozwiązań” – dodaje dr Stephen Kimmich.
Prognozy potwierdzone pomimo dalszego pogorszenia się sytuacji makroekonomicznej i nasilenia napięć w polityce handlowej
Koenig & Bauer potwierdza swoje prognozy na cały rok 2025. Zarząd spodziewa się niewielkiego wzrostu przychodów, do 1,3 mld euro, oraz wzrostu EBIT operacyjnego, do przedziału od 35 mln euro do 50 mln euro. Ze względu na trudną sytuację makroekonomiczną oraz zwiększoną niepewność handlową i geopolityczną, obecnie bardziej prawdopodobne jest osiągnięcie docelowego EBIT operacyjnego w dolnej połowie przedziału.
Dr Alexander Blum komentuje: „Doskonały wynik operacyjny w trzecim kwartale był kluczowy w perspektywie osiągnięcia naszego celu na cały rok. Dzięki tym wynikom udało nam się zmniejszyć koncentrację oczekiwanych wyników na koniec roku w czwartym kwartale i wyrównać trend zysków”.
Bardziej precyzyjne wytyczne na rok 2026 mają zostać opublikowane na początku 2026 r., gdy sytuacja makroekonomiczna, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, będzie bardziej przejrzysta.
Opracowano na podstawie informacji firmy Koenig & Bauer
